Uverejnené - november 23, 2022 @ 13:00 (EET)
Rastové a hodnotové akcie sa vzťahujú na dve kategórie akcií založené na rôznych štýloch investovania a znalosť týchto rozdielov môže investorom pomôcť reagovať na obdobia trhových turbulencií, ako bola pandémia v roku 2020 a finančná kríza v roku 2008.
Hoci zvažovanie výhod týchto dvoch konkurenčných investičných štýlov môže byť zastrašujúce a často sa stavajú proti sebe, portfóliá s vyváženou kombináciou oboch môžu viesť k väčšej diverzifikácii.
ČO JE TO HODNOTOVÉ INVESTOVANIE?
Hodnotové akcie sú vo všeobecnosti podhodnotené v porovnaní s ich základnými hodnotami, často majú vysoké dividendy a bývajú citlivejšie na hospodársky cyklus.
Pravdepodobne patria k vyspelejším spoločnostiam s dlhodobo stabilnými a predvídateľnými obchodnými modelmi, ktoré sa však obchodujú pod ich skutočnou hodnotou v dôsledku krátkodobých trhových neúspechov alebo preto, že trh podceňuje ich rastový potenciál.
Hoci hodnotové akcie nemajú výrazné rastové charakteristiky, majú tradíciu dlhodobo prekonávať rastové investovanie. Medzi najlepšie hodnotové akcie na trhu patria spoločnosti Intel a General Motors.
Od roku 1926 prinieslo hodnotové investovanie výnos 1 344 600 % v porovnaní s rastovým investovaním, ktoré podľa Bank of America získalo len 626 600 %. Z ďalšej štúdie spoločnosti Fidelity vyplýva, že hodnotové akcie prekonali rastové akcie za 26 rokov od roku 1989 do roku 2015.
RASTÚCE AKCIE
Rastové akcie predstavujú spoločnosti, ktoré v posledných rokoch vykazovali nadpriemerné prírastky zisku a očakáva sa, že budú naďalej dosahovať vysokú úroveň rastu zisku a časom prekonajú celkový trh.
Prioritou takýchto spoločností je čo najrýchlejšie sa stať z malých, začínajúcich podnikov lídrami vo svojich odvetviach a často sa označujú ako "agresívne akcie", pretože majú tendenciu podstupovať relatívne vysoké riziko. Rastové akcie zvyčajne spadajú pod technologický sektor a patria k nim spoločnosti ako Apple (APPL) a Meta (META) spoločnosti Facebook.
Hoci analytici považujú rastové spoločnosti za spoločnosti, ktoré majú veľkú šancu na výraznú expanziu v najbližších rokoch, pretože majú výrobok alebo rad výrobkov, ktoré sa majú dobre predávať, neexistujú žiadne záruky.
Vzhľadom na očakávania investorov o vysokých tržbách alebo ziskoch v budúcnosti majú spravidla vysoký pomer ceny k zisku (P/E) a vysoký pomer ceny k tržbám (P/S), čo znamená, že sú zvyčajne drahšie.
INVESTOVAŤ DO HODNOTY, RASTU ALEBO DO OBOCH?
V roku 2022 index MSCI world value, ktorý predstavuje výkonnosť akcií s veľkou a strednou kapitalizáciou vo všetkých 23 krajinách rozvinutých trhov, klesol na základe celkovej návratnosti približne o 7 % v porovnaní s 25 % prepadom rastového indexu poskytovateľa indexu.
Podľa údajov agentúry Bloomberg vysoké relatívne výnosy znamenajú, že investičná stratégia, v rámci ktorej obchodníci nakupujú akcie globálnych spoločností, ktoré sú v porovnaní s ich účtovnou hodnotou a ziskom lacné, a vsádzajú proti drahším skupinám, priniesla od polovice roka 2022 výnosy vo výške takmer 30 %.
Akciový trh v podstate prechádza rôzne dlhými cyklami, ktoré uprednostňujú buď rastové, alebo hodnotové stratégie. Pri dlhodobom investovaní niektorí jednotlivci kombinujú rastové a hodnotové akcie alebo fondy pre potenciál vysokých výnosov s menším rizikom.
Teoreticky umožňuje investorom profitovať počas celých hospodárskych cyklov a spoločne zvyšovať diverzitu akciovej časti portfólia.
CONSENSUS
Keďže hodnotové akcie majú tendenciu dosahovať lepšie výsledky počas medvedích trhov a hospodárskych recesií, zdá sa, že investori sa v poslednom čase zameriavajú skôr na hodnotové akcie ako na rastové, ktoré pomohli hlavným indexom dosiahnuť nové maximá.
Vzhľadom na to, že vo výkonnosti a konštrukcii rastových a hodnotových akcií často existujú významné rozdiely v porovnaní s faktormi alebo charakteristikami rastu a hodnoty, odporúča sa, aby investori zaujali prístup založený skôr na faktoroch , pretože sa oplatí vedieť, čo kupujete.
