Publikované - 29. máj 2023 @ 10:37 (GMT+2 )
ETF dosiahnu v roku 2022 rekordný podiel 30,7 % obratu na americkom akciovom trhu
V roku 2022 zaznamenal vplyv burzových fondov (ETF) na americký akciový trh výrazný skok a prispel k rekordným 30,7 % obratu na trhu. Toto číslo predstavuje výrazný nárast o viac ako pätinu oproti 25,3 % podielu v roku 2021, čo vyvolalo nové diskusie týkajúce sa zdanlivo neúprosného nárastu ETF.
Najnovšia správa Investment Company Institute (ICI), popredného amerického obchodného orgánu, priniesla tieto údaje a zdôraznila rastúcu tendenciu účastníkov trhu využívať ETF ako nástroje na rýchle zmeny trhovej expozície.
Shelly Antoniewiczová, hlavná riaditeľka ICI pre odvetvové a finančné analýzy, vysvetlila zvýšený podiel ETF na obrate zvýšenou volatilitou trhu v roku 2022. Poukázala na to, že v čase finančných turbulencií prudko stúpajú objemy obchodov s ETF, najmä zo strany inštitucionálnych investorov, ktorí hľadajú efektívny spôsob prenosu rizika a zaistenia.
Podľa Rabiha Moussawiho, docenta financií na Villanova School of Business, však mohli objemy obchodovania s ETF zvýšiť aj iné faktory, ako napríklad príchod dennej exspirácie opcií na index S&P 500 v roku 2022. Naznačil, že tento vývoj zvýšil obchodovanie s opciami s nulovým dňom exspirácie a využívanie ETF tvorcami trhu s opciami na zabezpečenie svojich pozícií.
Moussawi tiež zdôraznil, že táto obchodná aktivita mohla posilniť vplyv ETF na volatilitu trhu. Podporil ho Valentin Haddad, spoluautor akademickej práce z roku 2022, ktorý naznačil, že odklon od tradičnej úlohy ETF ako dlhodobých zložiek portfólia odráža vývoj správania investorov.
Objem obchodov s ETF dosiahol v roku 2022 rekordných 44,1 bilióna USD napriek klesajúcej trhovej hodnote
Údaje ICI naznačujú 22,5-percentný nárast objemu obchodovania s ETF v USA, ktorý dosiahol bezprecedentných 44,1 bilióna USD. Napriek niekoľkým rokom konzistentného podielu obratu okolo 25-27 % ETF v roku 2022 prelomili túto hranicu. Aj keď sa trhová hodnota na konci roka 2022 znížila zo 7,2 bilióna USD na 6,5 bilióna USD, ETF kótované v USA vzrástli sedemnásobne z 992 miliárd USD v roku 2010.
Pozoruhodné je, že v roku 2022 investori vložili do ETF kótovaných v USA čistých 609 miliárd USD, zatiaľ čo z podielových fondov so sídlom v USA bolo stiahnutých rekordných 1,1 bilióna USD.
ETF si udržali svoj vplyv aj v roku 2023, pričom v jeho prvých mesiacoch predstavovali približne 30 % objemu obchodovania. Antoniewicz uviedol, že to bolo spôsobené pretrvávajúcou vysokou volatilitou trhu.
Zatiaľ čo aktivita ETF na sekundárnom trhu predstavovala 86 % obchodovania v roku 2022, ich aktivita na primárnom trhu predstavovala zvyšných 14 %, čo predstavuje 5,2 bilióna USD alebo 5,2 % z 99,8 bilióna USD, s ktorými sa v roku 2022 obchodovalo s akciami. ICI naznačila, že tento nízky percentuálny podiel znamená, že vplyv obchodovania s domácimi akciovými ETF na podkladové akcie je zanedbateľný.
V 1. štvrťroku 2023 bolo 94 % amerických ETF spravovaných pasívne
Zaujímavé je, že na konci 1. štvrťroka 2023 tvorili pasívne spravované fondy 94 % amerických ETF, čo podľa Antonieviča predstavuje rozmanitú škálu cenných papierov, tried aktív a taktických investičných pozícií. Bryan Armour, riaditeľ výskumu pasívnych stratégií pre Severnú Ameriku v spoločnosti Morningstar, tiež bagatelizoval obavy z rastúcej dominancie ETF.
Navrhol, že rastúci význam ETF je logický, pretože ponúkajú nástroj na zisťovanie cien a rýchle úpravy beta expozícií. Armour predpokladá, že tento trend bude pretrvávať, keďže ETF naďalej zatieňujú podielové fondy.
Informácie na stránke mexem.com slúžia len na všeobecné informačné účely. Nemali by sa považovať za investičné poradenstvo. Investovanie do akcií je spojené s rizikom. Minulá výkonnosť akcie nie je spoľahlivým ukazovateľom jej budúcej výkonnosti. Pred prijatím akéhokoľvek investičného rozhodnutia sa vždy poraďte s finančným poradcom alebo dôveryhodnými zdrojmi.
