Uverejnené - 12. máj 2023 @ 15:15 (CET)

‍
Spoločnosť Wolfe Research znížila rating spoločnosti Disney, čo ovplyvnilo ceny akcií.

‍

Akcie spoločnosti Walt Disney nedávno zaznamenali výrazný pokles po znížení ratingu spoločnosťou Wolfe Research a nesplnení cieľov pre predplatiteľov služby Disney+ za 1. štvrťrok. To vyvolalo medzi analytikmi obavy týkajúce sa budúcej ziskovosti podnikania spoločnosti v oblasti priameho predaja spotrebiteľom (DTC).

‍

Analytici spoločnosti Wolfe Research znížili svoje hodnotenie akcií Disney z Outperform na Peer Perform. Toto zníženie pripísali pokračujúcemu zhoršovaniu základne predplatiteľov DTC spoločnosti Disney a výhľadu jej lineárneho televízneho podnikania. Uznali však niekoľko pozitívnych aspektov, ako napríklad rast parkov spoločnosti Disney, znižovanie nákladov a rast priemerného príjmu na používateľa (ARPU). Napriek tomu poznamenali, že tieto faktory sa už odrazili v konsenze.

‍

Do roku 2024 analytici predpovedajú pokles príjmov o 500 miliónov USD v dôsledku menšieho počtu predplatiteľov služby Disney+.

‍

Analytici predpovedajú, že do roku 2024 sa príjmy z reklamy a partnerských služieb znížia približne o 500 miliónov dolárov, a to najmä v dôsledku poklesu predplatného služby Disney+. Predpokladajú tiež možnosť ďalšieho znižovania nákladov vrátane integrácie služby Hulu do služby Disney+, ukončenia medzinárodných DTC, medzinárodných športových práv ESPN a znižovania SG&A. Napriek tomu zdôraznili potrebu vysokého prírastkového rastu marže príjmov z DTC vzhľadom na ich dôležitosť pre viacnásobný zisk spoločnosti Disney a vyjadrili rastúci skepticizmus.

‍

Prognóza prevádzkových príjmov na rok 2024 bola znížená o 5 % z dôvodu očakávanej pomalšej a postupnejšej cesty k ziskovosti DTC. Napriek poklesu akcií spoločnosti Disney o 8,7 % a silným trajektóriám pre parky a znižovanie nákladov analytici vyjadrili obavy zo súčasného spotrebiteľského prostredia a zhoršujúceho sa rastu DTC a lineárnych príjmov, čo môže predstavovať riziko pre prognózu a časový rozpad.

‍

Nedávno oznámené štvrťročné výsledky spoločnosti Disney ukázali, že sa nepodarilo naplniť odhady zisku na akciu a že v tomto štvrťroku ubudlo 4 milióny predplatiteľov služby Disney+. Hoci sa straty zo streamingu znížili v rámci pokračujúceho úsilia spoločnosti Disney znížiť náklady o 5,5 miliardy USD v tomto roku, chýbajúci počet predplatiteľov je významným problémom.

‍

Táto správa prichádza po tom, čo spoločnosť Disney oznámila svoju novú trojdielnu obchodnú reorganizáciu v rámci divízií Disney Entertainment, ESPN a Disney Parks, Experiences and Products. Tento krok, ktorý vedie generálny riaditeľ Bob Iger, je snahou o zefektívnenie mediálneho gigantu a zmenu jeho stratégie. Podávanie správ v rámci tejto novej štruktúry sa začne neskôr v tomto roku.

‍

Napriek poklesu počtu predplatiteľov služby Disney+ sa zábavným parkom spoločnosti Disney, najmä tým medzinárodným, naďalej darí. Štvrťročný prevádzkový príjem tohto segmentu predstavoval 2,17 miliardy dolárov, čo odráža trendy u konkurentov, ako je napríklad Universal spoločnosti Comcast. 

‍

Okrem toho sa straty spoločnosti Disney z vysielania v druhom štvrťroku znížili na 659 miliónov USD, čo je lepšie ako konsenzuálne odhady straty 850 miliónov USD a výrazné zlepšenie oproti strate 887 miliónov USD v predchádzajúcom roku. Hoci spoločnosť vykázala v prvom štvrťroku stratu zo streamingu vo výške 1,1 miliardy USD a vo štvrtom štvrťroku stratu 1,5 miliardy USD.

‍

Napriek problémom v oblasti DTC a lineárnej televízie je divízia Disney Parks naďalej silná.

‍

Záverom možno povedať, že hoci spoločnosť Disney naďalej zápasí s problémami v segmentoch DTC a lineárnej televízie, úsilie o znižovanie nákladov a dobré výsledky divízie parkov ponúkajú určitý oddych. Cesta k ziskovosti v oblasti DTC však môže byť postupnejšia a pomalšia, než sa očakávalo.

‍

Informácie na stránke mexem.com slúžia len na všeobecné informačné účely. Nemali by sa považovať za investičné poradenstvo. Investovanie do akcií je spojené s rizikom. Minulá výkonnosť akcie nie je spoľahlivým ukazovateľom jej budúcej výkonnosti. Pred prijatím akéhokoľvek investičného rozhodnutia sa vždy poraďte s finančným poradcom alebo dôveryhodnými zdrojmi.

‍

‍

‍

‍